기업신용등급을 올리려면?

 

 

 

안녕하세요

제로투원파트너스입니다.

오늘은 기업신용등급에 대해서 이야기해볼까요?

 

 

 

 

 

 

 

기업신용등급이란?

 

여러 신용평가기관에서는 특정 채권 혹은 기업의 채무를 발행한 기업이 원리금 상환 만기일까지 돈을 제대로 갚을 능력이 되는지의 여부를 평가하여 그 상환능력에 따라 기업 신용등급을 매기게 되며 이를 신용등급화하는 제도입니다.

원리금 상환능력은 현재나 과거나 아닌 미래의 특정 시기에 형금이 창출될 가능성에 의해 좌우되기 때문에 현금흐름에 영향을 주는 모든 요소들을 고려하여 미래의 현금흐름을 정확하게 예측하는 것이 신용평가의 핵심이라고 할 수 있습니다.

 

신용 평가는 금융시장에서 채권의 발행과 투자 사이에서 공정하고 전문적인 의견을 제시함으로써 금융시장의 주춧돌 역할을 하고 있습니다.

투자자에게는 채권의 매입, 보유, 처분 등의 투자의사결정에 필요한 정보를 제공하고 시장에서는 위험프리미엄을 결정하는 기준을 제공함으로써 금융시장의 효율성에 도움을 주고 발행자에게는 시장 여건의 변화에 따른 조달 위험을 줄이고 안정적인 자본조달의 기회를 제공합니다.

 

 

 

 

 

기업신용등급 평가요소

 

 

기업의 신용도를 평가하기 위해서는 일반 경제 및 금융상황 분석, 관련 사업의 특성 및 동향 분석 그리고 해당 기업의 재무 상태, 경영 성과, 경영관리 실태 등에 대한 기본적인 조사가 선행되어야 합니다. 이를 토대로 사업의 본질에 대한 철저한 검토, 기업의 경쟁력 위상에 대한 판단, 경영진 및 경영전략에 대한 평가 등 기업의 펀더멘탈에 대한 분석이 이루어진 후, 대상 기업의 신용도 또는 특정 부채의 원리금 상환능력을 평가합니다.

 

기업의 채무상환능력에 영향을 미치는 위험요소는 기업 내부 및 외부환경에 따라 다양합니다. 특히 현금흐름에 영향을 끼치는 각 위험요소들은 상호 밀접하게 연결되어 있기 때문에 개별적으로 분리하여 판단하기는 어렵습니다. 다만, 신용평가의 일관성과 효율성을 유지하기 위해 기본적인 고유위험요소를 경영관리 위험, 계열 위험, 산업 위험, 사업 위험, 재무 위험 등과 같이 크게 5가지 범주별로 세부분석을 실시한 후 각 점주별 위험요소 분석결과를 종합하여 신용등급을 결정합니다.

 

 

-신용평가요소

 

 

 

 

 

신용평가의 위험요소

 

 

● 경영관리 위험

 

경영관리 위험은 회사운영 주체에 대한 신용 위협으로 기업신용도의 토대를 이루는 가장 중요한 것들 중 하나입니다.

경영관리 위험은 경영의 질적 수준 및 예측가능성, 경영진의 의중, 경영계획 및 전략 등과 연관되어 있는데 이는 경영진의 회계 및 재무정책에 대한 철학, 재무 위험에 대한 성향 등에 따라 좌우됩니다.

 

● 계열 위험

 

계열 요인을 감안한 기업의 신용도를 파악하기 위해서는 원 기업의 독자적인 신용도에 대한 평가와 더불어 계열 전체 신용도에 대한 평가가 선행되어야 합니다. 통합 신용평가를 통해 계열 위험에 대한 가이드라인이 정해지면, 그 다음에 피평가기업과 계열사들과 얼마나 결속력이 강한지 또한 평가 기업이 계열 위험으로부터 어떤 영향을 받는지를 검토하여 독자적 신용등급에서 적절한 조정이 이루어진 최종 신용등급을 산출합니다.

그룹 내 결속력이 강한 우리나라의 일반적인 지배구조 상황을 감안하면, 피평가기업이 계열사들과 서로 밀접한 관계를 형성하고 있다는 사실은 매우 중요한 신용평가요소 중 하나로 간주됩니다.

 

● 산업 위험

 

산업 위험은 기업의 영업활동과 직결되는 산업 특성 및 시장구조에 대해 파악하는 것으로 해당 산업 내 기업들에게 동질적인 영향을 미치는 외부 요인들에 대해 분석이 이루어집니다. 산업위험 분석을 위해서는 산업의 일반적 특징, 산업 동향, 수급구조 등을 분석하는 산업 개요 분석과 산업 내 경쟁요인 및 압박 정도에 중점을 주는 산업구조분석을 실시한 후, 해당 산업의 경쟁력을 좌우하는 결정 요소를 파악해야 합니다. 산업 동향과 경쟁구조에 의해 파악되는 산업 특징은해당 기업의 장기성과에 영향을 미치고 있기 때문에 이를 근거로 해당 산업 내 특정 기업의 미래에 대해 전망한다면 보다 객관적이고 합리적인 신용평가를 할 수 있습니다.

 

 

- 산업 위험의 분석 체계

 

 

 

 

● 사업 위험

 

사업 위험에 대한 분석은 기업의 주요 제품 또는 사업부문의 구성, 사업의 경쟁력 및 지위, 투하된 자본의 효율성, 영업정책 등을 총해 표출되는 각종 위험요소를 분석하는 것입니다. 특히 기업의 경쟁력 및 시장지위를 분석하기 위해서는 기업의 내부경영자원, 영업 현황 및 성과 등을 비교하여 내부경쟁력의 원천을 파악한 후, 이를 근거로 경영전략 분석 및 타당성 검토를 수행하여야 합니다.

 

● 재무 위험

 

신용평가의 목저이 원리금상환능력에 대한 판단을 통해 투자자들에게 채권 상황불능 위험정보를 제공하여 자원배분의 효율성을 제고한다는 점을 고려하면, 신용평가의 과정은 궁극적으로 재무위험을 판단하는 과정이라고 할 수 있습니다. 기업의 과거와 현재를 잘 나타내고 있는 재무제표와 재무구조에 영향을 미치는 각종 위험요소들에 대해 살펴보는 재무위험 분석은 다른 신용평가 요소들과 연계되어 해석되어야 하며 각 신용평가요소가 기업의 재무상태에 어떤 영향을 미쳐 왔고 향후 재무구조에 어떤 영향을 미치게 될것인가 하는 관점에서 진행됩니다.

 

 

 

 

 

기업신용등급별 분류

 

 

기업신용등급은 총 18단계로 나누어지며 A, B, C, D에 개수와 +, - 기호를 추가하여 우열을 세분화하였습니다.

 

AAA, AA+, AA, AA-, A+, A, A-

BBB+, BBB, BBB-, BB+, BB, BB-, B

CCC, CC, C, D

 

AAA부터 원금 지급능력이 제일 좋다는 평가이며 등급이 내려갈수록 지급능력이 떨어짐을 알 수 있습니다.

일반적으로 원리금 지급능력은 있지만 경제여건이나 환경에 따라 지급능력이 떨어질 위험성이 있는 등급을 BBB까지로 보며, 여기까지를 '투자적격등급' 이라고 합니다.

BB 이하는 투자부적격등급 이라고 하고, C는 채무불이행이 위험 수준으로 보고 D는 상환불능 상태를 나타내고 있습니다.

 

 

 

 

 

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오늘은 기업신용등급에 대하여 알아보았습니다.

신용등급을 잘 관리해야 각종 지원받을 상황이 오면 수월하겠죠?

다음에도 유익한 정보 드릴게요~~

 

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