기업가치 평가 방법과 용어에 대해서 알아보도록 합시다!

기업가치 평가 방법과 용어에 대해서 알아보도록 합시다!

 

안녕하세요, 제로투원파트너스입니다!

 

다들 기업에 투자하시기 전에 어떠한 방식으로 기업의 가치를 평가하시나요?

 

오늘은 가장 기본적인 기업가치 평가 방법을 알아보고 용어를 요약해드리려고 합니다!

 

제로투원파트너스

기업가치 평가와 용어

 

기업가치는 시장에서 주가로 판단을 하는 방법이 대표적입니다.

 

그럼 주식시장에 상장되어 있는 주가가 과연 그 기업에 알맞은 가치일까요?

 

내가 그 기업을 인수한다고 생각해 보면 어렵지 않습니다. 

 

만약 A라는 기업을 인수하고 싶은데 그 기업의 주가가 시장에서 그 기업이 벌어들이는 이익과 그 회사가 가진 자본에 비해서 훨씬 높게 거래되고 있다면 인수하실 건가요?

 

그 기업의 기술력이나 지적자산이 아주 전도유망하거나 타의 추종을 불허하는 정도가 아니라면 아무도 회사의 적정가치에 알맞게 회사를 인수하겠지요.

 

따라서 어떤 기업을 인수한다면, 그 기업의 적정가치를 알아내야 하기 때문에 기본적인 평가 방법이 존재하는 것입니다.

 

그럼 기업가치 평가 방법 한번 알아보도록 하겠습니다!

 

- PER

주가/주가 주당순이익(EPS)으로 해당 기업의 주가가 이익에 비해서 적정한지를 나타내는 지표입니다. 

만약에 PER이 20이라면 이 기업에 투자한 원금을 회수하는 데 20년이 걸린다는 뜻입니다.

 

PER이 낮을수록 좋겠지만, 아주 뛰어난 회사의 경우 프리미엄을 줄만 하다는 점을 잘 고려하셔야 합니다. 

 

같은 업종의 타 기업들과 비교할 때 쓰이는 가장 중요한 투자지표의 척도입니다.

 

- EV/EBITA

기업가치/세전 영업이익입니다.

EV/EBITA가 5배라면 그 기업을 시장가격으로 매수했을 때 기업이 벌어들인 이익을 5년간 합하면 투자원금 회수가 가능하다는 의미입니다.

 

기업가치가 영업활동을 통한 이익에 비해서 몇배로 측정되느냐를 알려주는 지표로 낮을수록 주가가 기업가치에 비해 저평가 되었다고 볼 수 입습니다.

 

- PBR

주당순자산비율로 주가/주당순자산입니다. PBR이 1이라면 기업의 주가와 1주당 순자산이 같은 경우이고 기업의 자산가치가 저평가 되고 있다는 뜻이고 1 미만이면 주가가 순자산 가치보다 낮다는 뜻입니다.

 

기업의 가치를 평가할 때 매우 중요한 지표 중 하나이지만, 기업을 평가할 때는 이익이 가장 우선시 되기 때문에 가장 우선순위는 아닙니다.

 

- PEG

예상 PER/예상 EPS 성장률(%)입니다. 과거지표로만 계산하는 PER을 보완하기 위한 지표로 1보다 높으면 투자매력이 떨어집니다. 하지만 미래 PER와 EPS 또한 언제까지나 추측인 점에서 한계가 있습니다.

 

- ROE 

당기순이익/{(기말자본/기초자본)/2}로 이익발생에 필요한 자기자본으로 연간 얼마의 이익을 내는지를 비율로 나타냅니다.

자기자본에 비해서 높은 이익을 올릴 수 있는 기업이면 투자매력을 높게 평가할 수 있습니다.

 

- ROIC

(세후영업이익/영업투자자본)*100(%)로 생산 및 영업활동에 투자한 자본으로 얼마나 이익을 거두었는지를 나타내는 지표입니다. ROE가 회계특성상 왜곡이 되기 쉽고 이익의 질을 알 수 없다는 점에서 ROIC가 쓰이는 경향이 있습니다.

 

- ROA

(당기순이익/총자산)*100(%)로 기업이 자산을 효율적으로 운용했는지를 판단할 수 있는 지표입니다. 높을수록 당기순이익이 증가한 것이기 때문에 좋습니다. 하지만 자산으로 당기순이익을 나눈 것이기 때문에 부채의 변동 상황과 함께 확인해야 합니다.

 

 

이렇게 가장 기본적으로 쓰이는 기업가치 평가를 위한 용어 또한 알아보았는데요!

 

가장 기본적이지만 가장 중요한 용어들이기 때문에 주식이나 스타트업에 투자하시는 분들은 꼭 알아두시기 바랍니다!

 

 

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