벤처캐피탈 고유계정 투자

 

안녕하세요. 제로투원파트너스입니다.

오늘은 벤처캐피탈 고유계정 투자를 알아보려고 해요!

 

 

 

제로투원파트너스

벤처캐피탈 고유계정 투자

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벤처캐피탈의 고유계정 투자가 뭘까요?

 

고유계정 투자는 벤처캐피탈의 자기자본으로 투자를 하는 경우를 말해요.

즉, 벤처캐피탈 자체의 돈으로 투자를 하는거에요.

정부자금이나 기타 지자체, 금융기관 등의 자금이 들어가있다면 고유계정이 아니겠죠?

 

일반 개인을 생각했을땐 대출을 끼지 않고 아파트를 사는 것과 비슷하다고 할 수 있겠어요.

 

 

 

 

고유계정 투자에는 크게 두가지 방법이 있어요.

 

스팩(SAPC, 기업인수목적회사) 발기인 참여와 운용사 출자금(GP 커밋) 확대가 바로 그것이죠.

 

용어가 조금 어렵죠? 길 잃지마시고 잘 따라오세요!

 

스팩 발기인 참여는

기업인수를 목적으로 하는 회사에 스팩 공모가의 절반 수준에 주식을 매입할 기회를 갖는 대신

기업 합병이 실패하는 경우에 그 손실을 받게 되는 것을 의미해요.

 

회사 운영 비용을 발기인이 낸 자본금으로 사용하기 때문이에요.

 

 

다음으로

 

운용사 출자금을 확대한다는건 출자비율을 높이는 것이라고 볼 수 있어요.

의무출자비율이 일반적으로 10%라면

그 이상을 의무출자비율로 삼는 거에요.

 

출자비율이 높아지면 당연히 투자성과에 따른 수익도 커지겠죠?

 

 

 

 

 

 

 

스팩 발기인 참여시에는

 

출자기관의 자금을 받아서 결성된 펀드의 경우에는

투자 기한이 정해져 있고, 주목적 투자 대상도 정해져 있어요.

그러다보니 투자에 제한이 있는 것이 사실이죠.

 

펀드의 만기와는 별도로

계속 투자를 이어나갈 수 있다는 점과

투자 성과를 오롯이 벤처캐피털이 가져갈 수 있다는 점이 매력으로 꼽혀요.

 

 

 

 

 

 

출처 : 이데일리  https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=01249686622390192&mediaCodeNo=257

 

13일 한국벤처패키탈협회에 따르면 지난 국내 VC의 고유계정 투자 규모는 469억원으로 전년보다 14.6% 증가했다.

 

전체 VC 165곳 가운데 35곳이 고유계정을 활용해 투자했다.

출처 : 이데일리 https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=01249686622390192&mediaCodeNo=257

 

 

2019년 자료이긴 하지만 대략적인 참고를 위해 가져왔어요.

 

VC가 운용하는 투자조합이 있으면 고유계정 투자를 확대하지 않는 게 일반적이다. LP(유한책임사원)로서는 투자조합을 통한 운용사의 투자와 고유계정을 통한 투자 간 이해충돌이 발생할 수 있다고 여겨서다.

출처 : 이데일리 https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=01249686622390192&mediaCodeNo=257

 

 

이 기사에서 확인할 수 있는 것은

아직 투자조합을 결성하지 않은 경우 VC의 고유계정 투자를 하는 경우가 많고

투자조합을 결성했더라도 고유계정 투자를 하는 경우가 점점 늘어나고 있다는 사실이에요.

 

하지만 일반적으로는 투자조합이 있는 경우에는 고유계정 투자를 확대하지 않는다고 하니

참고해주세요~

 

조합은 유한책임사원인 LP와 함께 투자를 집행하는 방식이다보니

아무래도 방향이 달라질 수 있음을 고려한 거라고 생각해요.

 

 

 

 

 

고유계정을 통해 투자하는 경우에는

정량적인 불이익은 없지만

투자금을 출자하는 기관 입장에서 보면 불이익을 받을 수도 있다고 하네요.

 

 

 

 

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