[스타트업 투자 시리즈 40] 투자자 파악하기!(2)
안녕하세요:)
다시 추워지는데 건강 유의하며 계신가요?
오늘은 투자자 파악하기에 대해 알아보겠습니다.
그럼
이번 포스팅도 집중해주세요!
바로 가볼까요!
투자자 파악하기(2)
투자 기준
잠재 투자자로부터 사업자금을 조달하기 위해 충족해야
하는 모든 조건의 집합을 '투자 기준'이라 합니다.
다양한 투자 기준이 존재하고 투자자마다 상이한 기준을 제시하고
있지만, 일반적으로 산업, 사업 성장 단계, 투자 규모 및 방식,
그리고 출구 전략에 대한 선호도가 중요한 기준이 됩니다.
산업 선호도
스타트업의 산업은 잠재 투자자에게 중요한 기준입니다.
투자자의 특정 산업에 대한 지식과 투자 경험, 산업에 대한 전망,
운영 투자 펀드의 목적, 공공 기금의 특성 등에 의해서 산업 선호도가 결정됩니다.
보통 엔젤투자자, 사모펀드 회사, 공공지원기관은 대개 확실한 산업 선호도를 갖고 있습니다.
사업 성장 단계 선호도
사업 성장 단계를 투자 기준으로 삼는 이유는 각자 추구하는
허용 투자 위험, 기대 수익률 및 통제 비용 등이 상이하기 때문입니다.
엔젤투자자와 공공지원기관은 주로 초기 사업 단계의 스타트업을 선호하고,
고위험을 감수하고 고수익을 바라보는 투자자는 초기 사업 단계의 스타트업을,
VC는 시리즈 A 단계, PEF는 시리즈 B 단계를 선호합니다.
투자 규모 선호도
투자 규모란 잠재 투자자가 투자 대상 기업에 기꺼이 투자하려는 금액을 일컫습니다.
투자 규모를 결정할 때에는 창업가가 요청한 자금 수준이
현 사업 성장 단계에 적합한지, 위험 분산이 가능한지,
그리고 투자에 따른 거래 비용이 어느 정도인지를 분석합니다.
일반적으로 투자 규모는 산업 및 사업 성장 단계에 따라
스타트업이 필요한 사업 자금 규모와 밀접히 관련되어있습니다.
투자 방식 선호도
기업청산 위험에도 높은 투자 수익을 달성하고자
주주 권리를 확보하려는 투자자는 주식 투자 방식을 선호합니다.
이와 달리 보증과 담보를 통해 투자 위험을 낮추려는 투자자는
융자 혹은 대출 방식의 자금 지원을 선호합니다.
투자 기회의 특성과 상황의 고려하여 높은 투자 수익을 보장하면서도
위험을 최소화하는 대안적 투자 방식을 제안하는 투자자들도 있습니다.
출구 전략 선호도
스타트업 출구 전략은 투자자의 기대 투자 수익률을 달성하거나,
기업공개 혹은 인수합병으로 이루어집니다.
출구 전략 선호도는 투자자가 기대하는 출구 방식뿐 아니라
예상 시점까지의 기간도 포함됩니다.
창업가는 투자자가 기대하는 출구 전략을 직접 명시하지 않더라도
공개 자료를 통해 충분히 추론할 수 있습니다.
또한, 잠재 투자자가 선호하는 출구 전략은 사업 성장 단계,
투자 방식 선호도와 밀접하게 연관되어 있습니다.
모두 투자자의 투자 위험 허용 수준을 결정하는 요소이기 때문입니다.
결국 투자자의 위험 수용 수준, 전문분야, 경영개입 여부와 영향력 수준이 중요한 판단 기준입니다.
마지막으로 창업가와 투자자가 추구하는 궁극적인 목표의 일치 여부도 검토해야 합니다.
투자자가 분석하는 기업의 성공 요인
잠재 투자자는 창업가의 투자 요청이 과연 신뢰할만하고
타당한지를 면밀히 검토한 후 투자 여부를 결정할 것입니다.
● 승부의 책임
● 혁신
●목표시장
● 가치제안
● 상업적 생존력
승부의 책임
승부의 책임은 투자자로부터 자금을 조달한 창업가가
부담해야 할 개인적 위험 수준을 의미합니다.
투자자에게 승부의 책임이 막중하다는 사실을 알리는 방법은
창업 후 현재까지 창업가가 쏟은 설립 자금과 자력을 강조하는 것입니다.
설립 자금은 창업가가 기업 설립을 위해 벤처 비즈니스에 투자한 자금을 의미합니다.
또 다른 방법은 기회비용을 인식시키는 것입니다.
기회비용이란 창업가가 창업을 선택한 결과로 포기해야 했던
가장 큰 잠재적 이익을 의미하며,
이전 근무처에서 받은 급여 수준과 직급이 높았다면 투자자가 인식하는
창업가의 기회비용은 높아질 것입니다.
혁신
혁신은 스타트업의 가치창출에 기여하는 비즈니스의 산출물로,
인간의 사고방식에 근본적인 변화를 일으키는 새로운 아이디어의
실행 및 실현 능력을 의미합니다.
물론 본질에서 혁신을 통해 과거에 도전하고 새로운 변화를 일으키는 것은 위험을 수반합니다.
하지만 투자자로서는 인지한 위험이 클수록 기대 투자 수익도 높아집니다.
특정 산업 및 시장을 역동적으로 변화시키는 파괴적 혁신의 잠재력을 제시한다면,
투자자는 창업가의 스타트업을 가장 매력적인 투자 대상으로 느낄 것입니다.
목표시장
'시장의 규명'이 아닌 '시장에 대한 정의'가 필요합니다.
수익적인 시장 규모와 경쟁우위의 확보,
이 두 가지 요소에서 적절한 균형을 추구하는 것이
창업가가 가장 집중해야 할 핵심입니다.
특히, 전략 투자자는 시장을 선도할 수 있는 마켓 플레이어로의
성장 잠재력이 높은 스타트업에 투자하고 싶어합니다.
가치제안
기업 목표를 입증할 혁신적 제품·서비스를 개발하고 목표시장을
정의 했다면, 비즈니스가 내포한 고객 가치를 제시해야 합니다.
제품과 서비스의 기능 및 속성에 관한 구성요소를 분류할 때 고객이 느낀
필수요건과 충족요건을 구분하여 파악하고 고객 유형별로 상대적 가치를 도출합니다.
또한, 고객 가치는 비즈니스의 지속 가능성을 결정합니다.
혁신을 도입하고 가치를 제안하여 고객에게 없어서는 안 될 필수 사업으로 성장하는 전략이
스타트업의 생존을 보장합니다.
지원을 제공할 수 있는 훌륭한 지원군이 될 것입니다.
상업적 생존력
벤처 비즈니스의 상업적 타당성을 파악하려면
목표시장의 역동성과 경쟁구도를 조사해야 합니다.
잠재 구매자 또는 사용자가 스타트업의 제품·서비스를
좋아하게 만드는 것으로는 충분하지 않습니다.
이들이 제품·서비스를 구매할 강력한 동기를 제공해야 합니다.
매력적인 투자 수익률을 달성하기 위한 구체적인 사례를 만들고,
지속 가능한 시장 수요를 뒷받침하는 충분한 근거를 입증해야 합니다.
오늘도 투자자 파악하기에 대해 알아보았습니다.
여러분들께 도움이 되셨길 바랍니다!
그럼 오늘도 좋은 하루 보내시고
다음 글도 기대해 주세요 :)
